Marge de change Tous les actifs dans chaque devise sont combinés pour déterminer une seule valeur liquidative dans cette devise. Des calculs distincts des exigences de marge sont utilisés pour déterminer le montant des fonds disponibles pour le retrait et le montant des fonds disponibles pour le commerce. Lors de la détermination du montant des fonds disponibles pour le retrait, la marge pour les actifs hors devise de base est déterminée en prenant les tableaux de taux de marge ci dessous en dessous de la valeur liquidative dans la devise. Il n'y a pas de marge pour les actifs en monnaie de base. Exigences de marge Les taux de marge suivants s'appliquent généralement à tous les clients. Dans diverses juridictions, les organismes de réglementation locaux exigent des taux de marge différents et / ou plus élevés. Si les taux de marge locaux sont supérieurs à nos taux de marge, les taux de marge exigés par les organismes de réglementation locaux s'appliqueront. Sinon, nos taux de marge ci dessous s'appliquent. Des exigences de marge distincte sont utilisées pour déterminer le montant des fonds disponibles pour le retrait et le montant des fonds disponibles pour le commerce. Pour plus d'informations, consultez les articles de la Base de connaissances KB970 Calcul de la marge monétaire et KB971 Calcul de la marge monétaire (Retraits). Les soldes courts en USD et HKD sont jumelés à des soldes longs en EUR et NZD pour former des positions FX comme suit: 10 000 USD contre 8 000 EUR. La marge est de 10 000 USD 2,5 250 USD 20 000 HKD vs 2 000 EUR. La marge est de 2500 USD 5 125 USD 60.000 HKD vs 9.375 NZD. Marge 7500 USD 10 750 USD Marge totale 1125 USD. Notez que la valeur de liquidation nette est utilisée une fois pour compenser HKD, mais pas utilisé pour compenser USD. Divulgations Le NFA est un organisme d'autoréglementation pour l'industrie des contrats à terme des États Unis qui supervise l'activité du Forex dans les courtiers et les détaillants en devises. Les comptes de marge d'IRA américains ne sont jamais autorisés à emprunter des devises autres que les devises de base. Introduction à la marge: Comptes de marge Nous offrons un compte de caisse qui nécessite suffisamment d'espèces pour couvrir la transaction plus les commissions et deux types de comptes de marge. Les nouveaux clients doivent sélectionner un type de compte au cours du processus de demande et peuvent actualiser ou rétrograder leur type de compte à tout moment. Un compte de marge de portefeuille peut fournir des exigences de marge inférieure à un compte de marge. Toutefois, pour un portefeuille à risque concentré, les exigences de la marge du portefeuille peuvent être supérieures à celles de la marge, car le risque économique réel derrière le portefeuille peut ne pas être comptabilisé adéquatement selon les calculs statiques du TFG utilisés pour les comptes de marge. Les clients peuvent comparer leurs exigences actuelles de marge Reg T pour leur portefeuille avec celles actuelles projetées en vertu des règles Marge de portefeuille en cliquant sur le bouton Essayer PM dans la fenêtre de compte de Trader Workstation (démo ou compte client). Nous offrons également un compte de marge IRA, qui vous permet de négocier immédiatement sur votre produit de ventes plutôt que d'attendre votre vente pour régler. Vous pouvez échanger des actifs dans plusieurs devises et échanger des combinaisons d'options limitées. Comptes de marge d'IRA ont certaines restrictions par rapport aux comptes de marge régulière et les emprunts n'est jamais autorisé dans un compte IRA. Le négoce à terme d'un compte de marge d'IRA est soumis à des exigences de marge nettement plus élevées que dans un compte de marge non IRA. Les taux de marge dans un compte de marge d'IRA peuvent atteindre ou dépasser trois fois la marge sur les futures à terme imposée dans un compte de marge non IRA 1. Les exigences et les produits pris en charge pour chacun de ces comptes sont détaillés dans la section Types de comptes de la page Choix et configuration de votre compte sur notre site Web. La marge a une signification différente pour les titres par rapport aux matières premières. Pour les titres, la marge est le montant d'argent qu'un client emprunte. Pour les produits de base, la marge est le montant d'argent qu'un client doit mettre en garantie à l'appui d'un contrat à terme. Définition de la marge des titres Pour les titres, la définition de la marge comprend trois concepts importants: l'emprunt de marge, le dépôt de marge et l'exigence de marge. Le prêt de marge est le montant d'argent qu'un investisseur emprunte à son courtier pour acheter des titres. Le dépôt de marge est le montant des capitaux propres apportés par l'investisseur à l'achat de titres dans un compte de marge. L'exigence de marge est le montant minimum qu'un client doit déposer et il est généralement exprimé comme un pourcentage de la valeur marchande actuelle. Le dépôt de marge peut être supérieur ou égal à l'exigence de marge. Nous pouvons l'exprimer comme une équation: Marge Prêt Marge Dépôt Valeur de marché de la marge de sécurité Marge de dépôt Exigence Emprunter de l'argent pour acheter des titres est connu comme l'achat sur la marge. Lorsqu'un investisseur emprunte de l'argent à son courtier pour acheter un stock, il doit ouvrir un compte de marge auprès de son courtier, signer un contrat connexe et se conformer aux exigences de marge des courtiers. Le prêt dans le compte est garanti par les investisseurs de titres et de trésorerie. Si la valeur du stock tombe trop, l'investisseur doit déposer plus d'argent dans son compte, ou vendre une partie du stock. Marge de souscription et de maintien des titres Le Conseil de la Réserve fédérale et les organismes d'autoréglementation (OAR), tels que la Bourse de New York et la FINRA, ont des règles claires en matière de négociation de marge. Aux États Unis, le règlement Feds permet aux investisseurs d'emprunter jusqu'à 50% du prix des titres à acheter sur marge. Le pourcentage du prix d'achat des titres qu'un investisseur doit payer est appelé la marge initiale. Pour acheter des titres sur marge, l'investisseur doit d'abord déposer suffisamment de liquidités ou de titres admissibles auprès d'un courtier pour satisfaire à l'exigence de marge initiale pour cet achat. Une fois qu'un investisseur a commencé à acheter un stock à la marge, le NYSE et la FINRA exigent qu'un minimum de fonds propres soit maintenu dans le compte de marge des investisseurs. Ces règles imposent aux investisseurs d'avoir au moins 25% de la valeur marchande totale des titres qu'ils détiennent dans leur compte de marge. C'est ce qu'on appelle la marge de maintenance. Pour les participants au marché identifiés comme des day traders, l'exigence de la marge de maintien est d'au moins 25 000 (ou 25 de la valeur marchande totale des titres, selon la plus élevée de ces deux valeurs). Lorsque le solde du compte de marge est inférieur à l'exigence d'entretien, le courtier peut émettre un appel de marge exigeant que l'investisseur dépose plus de liquidités, ou le courtier peut liquider le poste. Les courtiers fixent également leurs propres exigences de marge minimale appelées exigences de la maison. Certains courtiers étendent les conditions de prêt plus clément que d'autres et les conditions de prêt peuvent également varier d'un client à l'autre, mais les courtiers doivent toujours fonctionner dans les paramètres des exigences de marge fixées par les régulateurs. Tous les titres ne peuvent pas être achetés sur marge. Acheter sur la marge est une arme à double tranchant qui peut se traduire par des gains plus importants ou des pertes plus importantes. Dans les marchés volatils, les investisseurs qui ont emprunté à leurs courtiers peuvent avoir besoin de fournir de l'argent supplémentaire si le prix d'un stock tombe trop pour ceux qui ont acheté sur marge ou rallie trop pour ceux qui ont court circuité un stock. Dans de tels cas, les courtiers sont également autorisés à liquider un poste, même sans en informer l'investisseur. La surveillance de position en temps réel est un outil crucial lors de l'achat sur marge ou de court circuit d'un stock. Marge de produits La marge de produits de base est le montant des capitaux propres apporté par un investisseur pour appuyer un contrat à terme. Cela peut être exprimé sous la forme d'une équation simple: Montant de l'avoir requis pour appuyer l'exigence de marge de garantie du contrat à terme Les exigences de marge pour les options à terme et à terme sont établies par chaque échange au moyen d'un algorithme de calcul connu sous le nom de marge SPAN. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) évalue le risque global du portefeuille en calculant la pire perte possible qu'un portefeuille d'instruments dérivés et physiques pourrait raisonnablement engager au cours d'une période déterminée (généralement un jour de négociation). Cela se fait en calculant les gains et les pertes Que le portefeuille serait engagé dans des conditions de marché différentes. La partie la plus importante de la méthodologie SPAN est la matrice de risques SPAN, un ensemble de valeurs numériques indiquant comment un contrat particulier va gagner ou perdre de la valeur dans diverses conditions. Chaque condition est appelée scénario de risque. La valeur numérique pour chaque scénario de risque représente le gain ou la perte que ce contrat particulier rencontrera pour une combinaison particulière de changement de prix (ou de prix sous jacent), de variation de volatilité et de diminution du délai d'expiration. Marge initiale et de maintenance des matières premières Tout comme les titres, les marchandises ont des marges initiales et de maintenance requises. Ils sont généralement définis par les bourses individuelles en pourcentage de la valeur actuelle d'un contrat à terme, en fonction de la volatilité et du prix du contrat. L'exigence de marge initiale pour un contrat à terme est le montant d'argent que vous devez mettre en garantie à l'ouverture de la position sur le contrat. Pour être en mesure d'acheter un contrat à terme, vous devez respecter l'exigence de marge initiale, ce qui signifie que vous devez déposer ou avez déjà ce montant d'argent dans votre compte. La marge d'entretien pour les marchandises est le montant que vous devez maintenir dans votre compte pour soutenir le contrat à terme et représente le niveau le plus bas auquel votre compte peut baisser avant de déposer des fonds supplémentaires. Les positions sur les matières premières sont cotées quotidiennement sur le marché, votre compte étant rajusté en fonction de tout profit ou perte qui survient. Étant donné que le prix des matières premières sous jacentes fluctue, il est possible que la valeur de la marchandise diminue au point où le solde de votre compte est inférieur à la marge de maintenance requise. Si cela se produit, les courtiers font généralement un appel de marge, ce qui signifie que vous devez déposer des fonds supplémentaires pour répondre à l'exigence de marge. Margining en temps réel Nous utilisons des marges en temps réel pour vous permettre de voir votre risque de trading à tout moment de la journée. Notre système de marge en temps réel applique les exigences de marge tout au long de la journée à de nouveaux métiers et métiers déjà en circulation et applique les exigences de marge initiale en fin de journée avec la liquidation en temps réel des positions au lieu des appels de marge différée. Ce système nous permet de maintenir nos commissions basses parce que nous n'avons pas à répartir le coût des pertes sur crédit aux clients sous la forme de coûts plus élevés. La fenêtre de compte de Trader Workstation (démo ou compte client) affiche vos besoins en marge à tout moment. Compte universel SM Votre compte universel vous offre la possibilité de négocier à la fois des titres et des matières premières et, par conséquent, se compose de deux comptes sous jacents: un compte de titres régi par les règles de la Securities and Exchange Commission (SEC) et un compte à terme régi par les règles du Commission de négociation des contrats à terme sur les matières premières des États Unis (CFTC). Que vous ayez des actifs dans un compte de titres ou dans un compte à terme, vos actifs sont protégés par les règlements fédéraux des États Unis régissant la façon dont les courtiers doivent protéger vos biens et vos fonds. Dans le compte titres, vos actifs sont protégés par les règles SEC et SIPC. Dans le compte à terme, vos actifs sont protégés par les règles CFTC exigeant la séparation des fonds de clients. Vous êtes également protégés par notre solide position financière et notre philosophie conservatrice de gestion des risques. Consultez notre page Sécurité de la force. Dans le cadre du service Compte universel, nous sommes autorisés à transférer automatiquement les fonds nécessaires entre votre compte de titres et votre compte à terme afin de satisfaire aux exigences de marge de chaque compte. Vous pouvez configurer la façon dont vous souhaitez que nous gérions le transfert de fonds excédentaires entre les comptes de la page Débit excédentaire dans la gestion de compte: vous pouvez choisir de balayer des fonds au compte de titres, au compte à terme ou vous pouvez choisir de ne pas balayer l'excédent Fonds du tout. Modèle de marge Les exigences de marge sont calculées soit sur une base de règles, soit sur une base de risque. Système de marges basées sur des règles: Des calculs prédéfinis et statiques sont appliqués à chaque position ou à des groupes de positions prédéfinis (stratégies). Comptes de marge: actions américaines, options sur indices, options sur actions, contrats à terme sur actions individuelles et fonds communs de placement. Tous les comptes: Obligations Forex en actions canadiennes, européennes et asiatiques et options d'achat d'actions canadiennes et options sur indices. Système de marge basée sur le risque: Les échanges considèrent le risque maximum d'un jour sur toutes les positions d'un portefeuille complet ou d'un sous portefeuille ensemble (par exemple, un futur et toutes les options livrant ce futur). Comptes de marge du portefeuille: actions américaines, options sur indices, options sur actions, contrats à terme sur actions individuelles et fonds communs de placement. Tous les comptes: Tous les contrats à terme et options futures dans tout compte. Options d'achat d'actions non américaines non canadiennes et options d'indices dans tout compte. Les exigences de marge pour chaque sous jacent sont énumérées sur le site d'échange approprié pour le contrat. Un résumé des exigences pour les principaux contrats à terme ainsi que des liens vers les sites d'échange sont disponibles sur l'onglet Futures FOPs ci dessus. Modèle de marge supplémentaire Les systèmes qui dérivent des exigences de marge basées sur le risque fournissent des évaluations adéquates du risque pour les portefeuilles de dérivés complexes dans le cadre de scénarios de mouvements modestes. De tels systèmes sont moins complets lorsqu'ils envisagent des mouvements importants dans le prix de l'action sous jacente ou de l'avenir. Nous avons amélioré les modèles de marge de change de base avec des algorithmes qui tiennent compte de l'impact du portefeuille de plus grands mouvements de 30 (ou même plus élevé pour les stocks extrêmement volatiles). Ce modèle de marge extrême peut augmenter l'exigence de marge pour les portefeuilles avec des positions nettes sur les options à court terme et est particulièrement sensible aux positions courtes dans des options loin de l'argent. Nous appliquons également une exigence de marge concentrée aux comptes de marge. Les comptes des deux plus grandes positions et leurs dérivés sous jacents seront réévalués en utilisant le scénario le plus défavorable dans une plage de numérisation de 30. Les positions restantes seront réévaluées en fonction d'un déplacement de 5. Si l'exigence de marge concentrée excède celle de la marge de base de base standard requise, la nouvelle exigence de marge concentrée calculée sera appliquée au compte. Si vous vendez un titre à découvert, vous devez disposer d'un avoir suffisant dans votre compte pour couvrir les frais associés à l'emprunt du titre. Si vous empruntez le titre par notre entremise, nous vous emprunterons le titre en votre nom et votre compte devra avoir suffisamment de garanties pour couvrir les besoins en marge de la vente à découvert. Pour couvrir les frais administratifs et les frais d'emprunt d'actions, nous devons afficher 102 de la valeur du titre emprunté comme garantie auprès du prêteur. Dans les cas où il est difficile d'emprunter des titres en court circuit, les frais d'emprunt facturés par le prêteur peuvent être si élevés (supérieurs aux intérêts gagnés) que le vendeur à découvert doit payer des intérêts supplémentaires pour le privilège d'emprunter un titre. Les clients peuvent consulter les taux d'intérêt indicatifs à court terme pour un stock spécifique à l'aide de l'outil de disponibilité Short Stock (SLB) situé dans la section Outils de leur page Gestion des comptes. Pour plus d'informations sur les stocks et les frais associés, visitez notre page Stock Shorting. Informations à fournir Les opérations à terme sur un compte SIPP Cash ouvert auprès de Interactive Brokers (U. K.) Limited sont également assujetties à des exigences de marge nettement plus élevées que dans un compte autre que SIPP. Dans l'intérêt de la sécurité de ses clients, le courtier peut modifier certaines politiques de marge pour s'adapter à une volatilité sans précédent sur les marchés financiers. Ces changements favoriseront la réduction du levier dans les portefeuilles de clients et permettront de s'assurer que les comptes des clients sont capitalisés de façon appropriée. Nous nous concentrons sur des approches prudentes, réalistes et prospectives de la gestion des risques. Afin de fournir la plus large notification à nos clients, nous publierons des annonces à la page État du système. Nous encourageons fortement tous les clients à surveiller cette page Web pour obtenir des alertes anticipées concernant les changements de politique de marge. Notez que la vérification de crédit pour l'entrée de commande considère toujours la marge initiale des positions existantes. Par conséquent, même si un compte peut détenir une position existante à 35, par exemple, c'est l'exigence de marge initiale de cette position qui est utilisée dans le calcul de la vérification de crédit pour l'acceptation de commande. Les prix de marché utilisés pour calculer l'exigence de fonds propres ou de marge dans un compte Interactive peuvent différer du prix diffusé par les bourses ou d'autres sources de données du marché et peuvent représenter l'évaluation Interactive du produit. Entre autres choses, Interactive peut calculer ses propres valeurs d'indices, les valeurs du fonds négocié en bourse ou les valeurs de dérivés et Interactive peut évaluer les titres ou les contrats à terme ou d'autres produits de placement en fonction du cours acheteur, du prix d'offre, du dernier prix de vente, du point médian ou d'une autre méthode. Interactive peut utiliser une méthode d'évaluation qui est plus prudente que le marché dans son ensemble.
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